국제 금시장과 금리와 금가격의 관계 및 런던 금거래소

국제 금시장

금은 최소 6,000년 동안 화폐로 사용되어 왔습니다. 국제 금거래소가 하는 일은 사람들이 겪게 되는 인플레이션과 금융 불확실성으로부터 재산을 보호할 수 있도록 돕습니다. 사람들은 금괴나 금과 은으로 된 동전이나 바를 구매하면 궁극적인 유형 자산을 보유하게 됩니다. 금은 하루에 채굴하는 양이 작기 때문에 희소가치가 있고, 금가격과 금리는 서로 상반되며, 금의 손바뀜은 국제경제 및 정치적으로도 깊은 영향을 미치기 때문에 런던금거래소와 같은 큰 거래소에서는 비공개로 진행됩니다. 

출처 : 불리언스타 싱가포르

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국제 금 가격은 여러 요인에 의해 결정되며, 세계 여러 금융 시장에서 거래됩니다. 금리와 금 가격의 관계는 복잡하지만 상호 연관성이 깊으며, 영국의 런던 금 거래소(LBMA)도 금 가격 형성에 중요한 역할을 하고 있습니다. 이에 대해 자세히 설명드리겠습니다.

 

 1. 국제 금 가격의 매겨짐

1) 국제 금 가격 결정 요인

국제 금 가격은 전 세계 금 시장에서의 수요와 공급에 따라 결정됩니다. 금 가격은 주로 뉴욕, 런던, 취리히, 홍콩과 같은 주요 금융 시장에서의 거래에 따라 실시간으로 변동됩니다. 금은 통화, 주식, 채권 등과 달리 고정된 이자나 배당이 없기 때문에 안전자산으로 분류됩니다.

런던은 전 세계 최대 금 도매시장이자 장외시장(OTC)입니다. 미국 포트녹스에 보관된 양(4176톤)보다 더 많은 거래가 이뤄집니다. 포트녹스는 미국 켄터키주에 있는 군 기지로, 미국 정부가 금을 보관하고 있는 금고가 있는 곳입니다. 거래가 많은 날엔 미국 전체 금 보유고(8133.5톤)보다 많은 금이 손바뀜을 겪게됩니다. 전 세계 금광의 일생산량은 9톤 정도입니다. 하루생산량의 600배인 5500톤이 런던에서 하루 만에 거래됩니다. 1년으로 치면 135만5400톤입니다. 인류가 금을 발견한 이래 총생산량은 약 18만7000톤으로 추정됩니다. 런던 1년 평균 거래량의 13.80%에 불과합니다.

 

2)  주요 가격 결정 메커니즘

•    런던 금 고시 가격 (London Gold Fixing): 영국의 런던 금 시장은 세계 최대의 금 거래 시장 중 하나로, 금 가격의 기준이 됩니다. 런던 금 시장은 1919년부터 런던 금 고시 가격(London Gold Fixing)을 통해 하루 두 번(오전 10시 30분과 오후 3시, 런던 시간)에 금의 기준 가격을 설정합니다. 이 가격은 여러 주요 은행의 대표자들이 모여 수요와 공급을 조정하는 과정을 통해 결정됩니다.
•    시장 거래 가격: 금은 주요 금융 거래소, 특히 뉴욕 상품 거래소(COMEX)에서 선물 계약 형태로 활발히 거래됩니다. 이 선물 가격은 금의 현물 가격에도 영향을 미칩니다. 선물 계약은 투자자들이 미래의 일정 시점에 금을 일정 가격에 매수하거나 매도할 것을 약속하는 계약입니다.
•    금 ETF(상장지수펀드)와 장외거래: 금 ETF나 장외거래(OTC) 시장에서도 금이 거래되며, 이러한 거래가 금의 수요와 공급에 영향을 미칩니다.

출처 : 싱가포르 불리언스타 소매점

 2. 금리와 금 가격의 관계

 1) 금리와 금 가격의 상관성

•    반비례 관계: 일반적으로 금 가격과 금리는 반비례 관계에 있습니다. 금리가 상승하면 채권과 같은 이자 수익을 제공하는 자산이 상대적으로 매력적으로 보이기 때문에 금에 대한 투자 수요가 감소하여 금 가격이 하락하는 경향이 있습니다. 반대로 금리가 낮아지면 금과 같은 안전 자산에 대한 수요가 증가하여 금 가격이 상승할 가능성이 커집니다.
•    인플레이션과 금리: 인플레이션 우려가 있을 때 중앙은행들은 금리를 인상하여 인플레이션을 억제하려고 할 수 있습니다. 이 경우 금리 인상은 금 가격을 하락시키는 요인이 됩니다. 그러나 인플레이션 자체가 심화되면 금이 가치 저장 수단으로서의 수요가 증가할 수 있어 금 가격이 상승할 수 있습니다.

 

 3. 영국의 런던 금 거래소 (LBMA)

 

 1) LBMA (London Bullion Market Association)

 

런던 금 시장의 거래를 감독하고 관리하는 기관으로, 금과 은의 국제 기준 가격을 정하고 시장의 표준을 설정합니다. LBMA는 1987년에 설립되었으며, 금과 은의 품질 표준(예: 'Good Delivery' 기준)을 설정하여 글로벌 시장에서 통용되는 금괴와 은괴의 품질을 보증합니다.

런던 금시장(London bullion market, London gold market)은 금과 은을 거래하는 장외거래시장입니다. 세계3대 금거래 시장으로

거래량으로는 취리히 시장 다음으로 큰 규모이며, 홍콩 보다 큰 시장입니다. 금 시세는 국제적인 수급 관계에 따라 그때그때 정해지는데, 국제 통화정세에 민감하게 반응합니다. 거래는 로드차일드, 새뮤얼 몬타그, 모커터 골드슈미트, 존슨 메세이 뱅커즈, 새프스 픽슬레이의 5개사가 시장 휴일을 제외하고 매일 오전 10시 30분과 오후 3시에 로드차일드에서 입회하여 금 1온스값을 결정하게 됩니다. 런던 금거래소는 폐쇄성을 가장 큰 특징으로 하고 있습니다. 거래에 대한 모든 정보를 감추고 비공개하고 있습니다. 얼추 영국 런던에 있는 실물금은 모두 6500톤으로 이 중 4875톤이 영국 중앙은행에 보관돼 있을 것으로 추청합니다. 이는 영국이 아니라 우리 나라를 비롯한 전 세계 72개국 중앙은행이 소유한 금이지만, 보관 안정성 등의 이유로 런던에 맡긴 것입니다. 금투자 상장지수펀드(ETF)를 운영하는 HSBC나 JP모간이 각각 16.5%, 4.2%의 실물금을 보유하고 있습니다.

 

 

 2) LBMA 금 가격 고시

런던 금 시장에서 LBMA가 설정하는 금 가격(LBMA Gold Price)은 하루 두 번(오전과 오후)에 정해지며, 이는 전 세계 금 거래의 기준 가격으로 사용됩니다. LBMA 금 가격은 국제적으로 신뢰받는 가격으로, 각국 중앙은행, 금융 기관, 귀금속 거래소들이 이를 기준으로 금 거래를 합니다.

 

 

이처럼 국제 금 가격은 주요 금융 시장에서의 거래에 따라 실시간으로 변동하며, 금리와 금 가격은 일반적으로 반비례 관계를 가집니다. 영국의 런던 금 거래소(LBMA)는 금 가격 형성에 중요한 역할을 하며, 전 세계 금 시장의 기준 가격을 제공합니다. 금 가격은 경제 상황, 금리, 인플레이션, 투자 수요, 정치적 불안정성 등 다양한 요인의 영향을 받아 변동합니다.

 

3) LBMA 위치

런던 금 거래소는 특정한 한 곳의 물리적 장소에 위치한 것이 아니라, 런던에 있는 여러 금융 기관들이 참여하는 장외시장(OTC, Over-The-Counter Market) 형태로 운영됩니다. 이 시장의 거래는 은행 간 네트워크를 통해 이루어지며, 특정한 거래소 건물에서 이루어지는 것이 아닙니다.

하지만 런던 금 거래소(London Bullion Market Association, LBMA)의 사무실은 다음 위치에 있습니다:

LBMA 사무실 주소
  1-2 Royal Exchange Buildings, London, EC3V 3LF, United Kingdom.

출처 :구글지도

이곳은 런던 금융가의 중심지인 '시티 오브 런던(City of London)'에 위치하고 있으며, 금과 은 등의 귀금속 거래를 관리하고 감독하는 역할을 담당하는 LBMA의 본부입니다. LBMA는 런던 금 시장에서 금과 은의 거래 표준을 설정하고, 시장 참여자 간의 거래를 조율하는 역할을 합니다.

 

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